BOT模式及其对我国高速铁路融资的启示

     近年来，BOT项目在世界各国得到了蓬勃发展，不论在发达国家还是在发展中国家，都非常看好BOT方式，并被当作一种各国通用的模式而广泛运用于大型项目，特别是在基础设施领域，向世人展示了它良好的绩效。如英法海底高速铁路隧道工程项目就是发达国家运用了BOT融资相当成功的案例；在20世纪末的10余年时间里，亚洲地区每年的基建项目标的高达1300亿美元。许多发展中国家纷纷引进BOT方式进行基础建设，如泰国的曼谷二期高速公路、巴基斯坦的Hah River电厂、马来西亚南北高速公路都是发展中国家经营BOT模式成功案例之一。发展中国家通过经济改革，将大量的国际资本运用于国内基础设施建设中，对发展国家经济起了积极作用。随着全球经济的发展，广大发展中国家经济复苏并迅速增长，同时也面临人口增加、资源短缺、城市化和环境污染等时代发展的必然。高速铁路建设的决策者们应充分认识到BOT模式的积极应用价值，如BOT方式运用于经营性铁路建设项目中可以减少这类项目对国家投人的依赖，还有利于铁路建设项目引进先进技术。同时BOT方式把融资者、承包商等各方面的经济利益联系在一起，往往能充分调动各方面的潜能，引进或创新技术，从而缩短工期、节约资金，还可以避免国家的债务风险。BOT项目的贷款风险由私人财团承担，政府不须提供项目投资、贷款的担保，从根本上避免了国家的债务风险。国家可以集中资金进行长大干线、路网枢纽和国土开发等公益性较强的铁路建设。因此，BOT方式的出现，已成为铁路建设融资的新途径，并为进一步深化铁路建设投融资体制改革和铁路管理体制的改革，提高铁路项目的经营效率，起到积极作用。我国各级地方政府对利用BOT方式的积极性也很高，如海南省以股份制公司形式，向国内外筹资，进行东线高速公路、三亚凤凰国际机场的建设，采用的就是BOT融资方式。此外，广东沙角B电站、广州北环高速公路也是采用BOT方式建设的，不过，在铁路建设尤其是高速铁路建设方面。BOT投融资方式的应用还是空白，我国在高速公路等基础设施建设实践中也积累了一些宝贵经验，这无疑给我们把BOT投资方式引人高速铁路建设提供了契机。所以我们应该在未来高速铁路建设中充分利用国内前期在该领域的基础、国外在该领域的成功经验，借助BOT方式的优势，开创我国高速铁路投融资的新局面。
     一方面我们要重视BOT投融资模式对公共项目建设的积极意义，在我国高速铁路项目建设中积极引入BOT模式，充分发挥其能有效分担风险，控制成本预算，满足公共需求的长处，可同时我们也应意识到国家如果利用这一模式，也必须清醒地认识到我们铁路行业利用BOT模式存在的不少制约因素。如有关BOT融资模式的管理机构和法规有待建立，尚未研究制定铁路项目实施BOT的发展政策、项目实施规划以及具体的法规如政府管理机构、审批程序等，也没有建立统一的管理机构来规范和指导BOT的实施；并且工程项目前期工作滞后，而高速铁路项目实施BOT往往需要进行大量的前期工作，进行详细深入的财务和技术可行性研究。目前铁路项目立项审批仍由国家计划安排，远未市场化，且缺少有深度研究的项目储备。由于BOT投融资模式还必须涉及到政府、贷款人、投资商、金融机构和运营管理机构等众多部门和组织，具体操作中的谈判程序比较复杂，前期谈判成本费用比较高，因此，利用BOT模式必须稳妥谨慎，事前要选择好合适的项目，做好准备工作。
     由于BOT投资方式涉及国家的产业政策、利用外资政策和投资政策，可是我国目前关于铁路发展的宏观政策还不够完善；目前铁路投融资体制也有待进一步完善和成熟。如铁路运价过低，不能反映市场规律，国家也没有建立起有效的铁路设施投入产出机制，铁路设施没有完全按市场经济体制进行建设和运营。这些都制约着非公有企业对铁路的投入。其他发展中国家利用BOT投融资模式的实践已充分证明，如果一国的某行业的改革滞后，市场化程度低，那么在与国际经济接轨的过程中采用BOT等投融资运营方法时必然有许多冲突或摩擦，因此，我国铁路必须加快改革与开放的步伐，提高铁路投融资运营的市场化程度，加强法制建设，完善有关BOT投融资法律体系，为BOT在我国高速铁路行业的应用提供强大的法律保障，从而改善投资软环境，增强广大投资者的信心。
     由于BOT模式程序复杂、涉及面广，如需要国际经济、国际贸易、法律、金融、技术转让、国际工程招投标、项目管理、工程技术等多方面的知识与人才。而当前我国铁路行业这方面的专业人才十分匮乏，因此，在推广BOT模式过程中，尤其需要我们高度重视BOT运作方面专门人才的培养，为高速铁路建设项目投融资的快速发展作好人才储备与智力支持。另外，BOT在实施中，需要一些强有力的咨询机构如法律事务所、会计师事务所、资产评估事务所等中介机构的支持和帮助，这些方面的人才我国也非常缺乏。
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